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La empresa Gamma genera un Resultado Operacional RAII = $1.500 a perpetuidad, tiene una deuda perpetua “D” a una tasa de interés igual a la tasa libre de riesgo rF = kD = 4% y su leverage es D/P = 1,0. Su Beta apalancado es βL = 0,6 la tasa de retorno esperada del mercado es E(rM) = 18% y la tasa de impuestos corporativos es tC = 25%. Calcule el Valor de la empresa sin deuda (VU) y su costo patrimonial (ρ).

La empresa Taurus está pensando ampliar su capacidad adquiriendo la empresa Aurora, producto de lo cual, Taurus vería incrementado su Flujo Neto de Caja de acuerdo a la siguiente tabla: Se estima que a partir del 5° año los flujos de Aurora crecerán a perpetuidad, a una tasa g= 3% anual (fondos disponibles a fines de cada año). En la actualidad el Beta de Aurora es βL = 1,1 con una razón Deuda / Patrimonio = 0,4. Se sabe, que la tasa de impuestos es tC = 20%; la tasa libre de riesgo rF = 4% anual y el retorno estimado del mercado es E(rM) = 11% anual. Se estima que, para lograr los flujos proyectados de Aurora de la tabla anterior, es necesario aumentar su relación Deuda / Patrimonio a 1,3 La tasa de descuento kE apropiada para valorar el patrimonio de Aurora es:

Una empresa maderera chilena necesita estimar su costo de capital (WACC) y como información de referencia, se dispone de los Beta Apalancados de empresas extrajeras del mismo rubro y que muestra lo siguiente: La empresa chilena tiene un leverage D/P = 0,9 la tasa de interés de su deuda es la tasa libre de riesgo (retorno esperado de un pagaré del Banco Central) rF = kD = 4% anual. Para Chile, la tasa de retorno esperado del mercado es E(rM) = 15% y la tasa impositiva tC = 20%. Estime el retorno kE exigido por los accionistas y el costo de capital WACC de la empresa chilena. Nota. Nota. Puede estimar que su βU es igual al promedio simple de las tres empresas extranjeras.

Una empresa mantiene una tasa de Reparto de Dividendos de 25% y su Retorno sobre Patrimonio histórico ha sido ROE = 10% y muestra los siguientes parámetros financieros: * Utilidad por Acción último año: $134 * Costo del patrimonio: 9% ¿Cuál debería ser el precio actual de equilibrio de la acción?

Una empresa declaró el año pasado un dividendo por acción de $84. Se espera que para los años 1 y 2, los dividendos crecerán a una tasa g = 12% anual. A contar del año 3 en delante, se proyecta que los dividendos seguirán creciendo, pero a una tasa g1 = 3% anual, en forma perpetua. Asuma que la tasa de rendimiento que exige el inversionista es kE = 25% anual . ¿Cuál debería ser el precio actual de equilibrio de la acción?

La empresa Ursus tiene la siguiente estructura de capital y se asume que a futuro se mantendrá sin cambios: a) Deuda: Bono corporativo: Tasa de interés = Tasa libre de riesgo = 6% Valor de mercado: $51.500.000 b) Acciones ordinarias: N° acciones: 1.600.000 Precio de mercado de la acción: $57 La Tasa de Impuesto Corporativo es de 27%, la Tasa Libre Riesgo es de 6% y el Premio del Riesgo de Mercado se estima en 7%. Hay tres empresas que transan en Bolsa de un riesgo similar al de Ursus y que muestran la siguiente información para su coeficiente Beta: Aplique el modelo CPM y determine que el costo patrimonial “kE” de Ursus es:

La empresa Gamma genera un Resultado Operacional RAII = $850 a perpetuidad, tiene una deuda perpetua “D” a una tasa de interés igual a la tasa libre de riesgo rF = kD = 5% y su leverage es D/P = 2,3. Su Beta apalancado es βL = 1,5 la tasa de retorno esperada del mercado es E(rM) = 17% y la tasa de impuestos corporativos es tC = 22%. Calcule el Valor de la empresa sin deuda (VU) y su costo patrimonial (ρ).

En la siguiente tabla, se muestran algunos indicadores financieros para la empresa Atlas, que importa y comercializa repuestos para vehículos pesados, para los años 2018 y 2019, así como para la industria (2019).   2018 2019 Industria (2019) Razón de Endeudamiento 44,3% 45,7% 40,0% Deuda a Patrim. (“Leverage”) 0,80 0,84 0,67 Cobertura Gast. Financieros 3,33 4,49 5,20 Se puede afirmar que:

La empresa “Delta” se financia 100% con patrimonio y estima generar un RAII (Resultado Antes de Intereses e Impuestos) por $250 anuales, perpetuamente. El mercado accionario espera un rendimiento promedio E(RM)= 14%, la tasa libre de riesgo es rF = 4% y la tasa de impuesto corporativo es tC = 27%. El coeficiente Beta de Delta es βDelta=0,3 Calcule el costo de capital WACC y el valor económico del activo de Delta.

Cuando nos referimos a los inductores de la actuación, nos referimos a: